摘要：15月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7342.3亿元，同比下降9.7%。 ...

其中，预测的最大值为2.9%，最小值为2.5%。

无论是煤炭产业，还是整体经济，山西的经济结构需要全面转型升级，迫切需要在转型创新中焕发新活力。控制煤炭消费总量，推进煤炭减量置换和减量重组，加快先进产能建设、提高先进产能占比，推动产业结构优化升级。

山西推动能源革命虽已走在全国前列，但仍面临诸多问题。严格控制煤炭产能，大力推进资源配置市场化，深化行政审批制度改革，大力推进电力体制、煤层气管理体制和国有煤炭企业改革，取得了较好成效。山西要以能源革命为契机，从更高层次的战略层面用好山西的比较优势，带动传统产业改造提升，逐步实现传统向现代的蝶变。山西将从单一领域扩展到能源全领域，在煤炭、煤层气、电力、新能源、能源技术和对外合作等领域发力，努力走出一条产业优、质量高、效益好、可持续的发展新路。三年来，山西累计退出煤炭过剩产能8841万吨，先进产能占比达57%，煤层气产量和利用量占全国90%以上，新能源发电装机占比达到22.9%，全省能源供给质量持续改善。

从1980年到2013年煤炭消费总量呈现较快增长态势，2014年和2015年连续两年虽有下降，但2016年和2017年煤炭消费量又有反弹。四是努力发展现代煤化工。据反映，在员工自愿离职后，厂商并没有填补空缺。

逆周期政策的进一步发力十分必要，新基建、高技术制造业及消费等可能成为政策的主要抓手。分类数据显示，消费类是6月惟一录得产出增长的类别。由于新订单总量下降、生产下滑，6月厂商小幅减少采购量，未能延续上月的扩张趋势，采购库存则出现上升。7月1日公布的6月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得49.4，低于5月0.8个百分点，四个月来首次落于荣枯分界线以下，显示中国制造业景气度明显下降。

6月制造业用工规模也继续收缩，收缩幅度与前两月相近。财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，6月中国制造业景气度明显下降，经济进一步承压，内需明显收缩，外需仍受抢出口因素支撑，企业家信心快速下滑。

其中，新订单总量出现今年以来第二次收缩，但幅度尚属温和。由于产量下降，为交付新订单，厂商增加动用现有库存，导致成品库存进一步下降。部分厂商预期，未来一年新产品问世和扩张计划有助于提升产量，而另一些厂商则对中美贸易争端表示担忧。而在5月刚恢复增长的新出口订单则重现下降。

这加剧了制造商的产能压力，6月积压工作量继续上升，但整体积压程度仍属小幅，与前两月大致相近。在中美贸易摩擦未见缓和的背景下，新订单总量和新出口订单皆有所下滑因此，三季度PTA行业将处于产能投放空档期，年化产量上仅有年底新凤鸣新装置的年底小量释放。装置检修不断，PTA产能投放空白今年6月，PTA装置检修涉及的产能在990万吨左右。

CCFEI数据显示，6月PTA行业平均开工率最低降至76.8%，低于去年同期78.8%的开工率水平。到了今年6月中旬，PTA期货一反前期阴跌态势，行情陡然逆转并实现触底反弹，短短10多个交易日就暴涨近千元，从最低点的5082元/吨上涨至最高点的6056元/吨，其中6月27日PTA期货主力合约一度涨停至5.02%，报6026元/吨，刷新两个月新高。

有分析人士认为，上游恒力炼化一体化PX新产能投放的成本利空已经被市场消化完毕，后续PX新产能真正要实现投产也基本在四季度或年底。A股相关龙头公司将充分受益。

从2018年7月19日行情启动,PTA期货价格就像坐火箭般直线拉涨，仅仅一个月时间，近月TA809合约上涨3253元,涨幅达到54.6%。目前，恒力石化（600345）、恒逸石化（000703）、荣盛石化（002493）、桐昆股份（601233）等均为国内PTA龙头。从统计数据看，涤纶丝市场整体库存降至10-19天，其中POY库存仅5天左右，库存已降至春节后最低水平。此外，主流大厂7月份PTA合同预售价也大幅上调，逸盛石化每吨上调300元至6600元/吨，恒力石化上调400元至6700元/吨。PX新装置建设、调试与投产过程都有很大的不确定性，难以对目前的PTA1909主力合约形成直接影响。油价企稳反弹，原料利空出尽缓解压力进入6月中旬，国际原油价格开始呈现企稳反弹态势。

故PTA期货价格走势一方面取决于上游从原油到PX的原料成本端的趋势变化。值得一提的是，作为第一个民营炼化项目，恒力2000万吨/年炼化一提化项目已率先实现投产运营，项目配套的450万吨/ 年PX一体化管输设备，可以为公司节省大量关税与运费，且产品存在高于同行业的50-100元/吨的质量溢价，将进一步增厚公司PTA业务盈利。

市场涨声一片，聚酯原料端买涨不买跌情绪下，PTA现货市场供给明显趋紧。近期，国内PTA期货价格持续上涨，势头强劲，不禁让人回想起去年PTA那一轮高歌猛进的行情。

与此同时，现货市场也呈现同步反弹态势，根据生意社监测数据，截止到6月28日，PTA现货市场均价在6366元/吨，较月初上涨11.34%，同比上涨8.45%。前期主流大厂如恒力220万吨等检修计划消息也不时在市场流传，进一步加深了市场对供给紧张的忧虑情绪。

PTA作为一种重要的工业化工原材料，是聚酯化纤产业链承上启下的中游业务环节，其上游环节主要是原油-石脑油-PX，下游则用于生产各类民用涤纶长丝等聚酯化纤产品。经过几轮高产销的消化，聚酯厂家库存得以大幅走低。另一方面决定于下游各类终端需求尤其是纺织服装类消费需求的拉动程度。随着新增关税问题靴子落地，前期市场观望的出口需求订单预计将加快启动，叠加三季度传统旺季需求即将到来，行业需求将进一步释放。

短期看PTA装置检修不断，供应偏紧。PTA走势有看头，相关个股或最受益在PTA原料成本端利空出尽、价格趋稳和三季度行业消费旺季将至背景下，市场预计供给紧张的PTA产品价格易涨难跌的强势商品特点将更为明显。

PX和PTA价格由此止跌进入上行通道，尤其是PTA期货，实现连续快速上涨。逸盛系的荣盛石化和恒逸石化的PTA权益产能则分别为年产608万吨和578万吨，桐昆股份为370万吨。

此外，PTA行业自身产能供给端的检修节奏、开工率变化与产能投放也会有较大影响。业内消息称，今年内可能投产的仅有新凤鸣的220万吨新产能，据悉已进入了安装的收尾期，完全投产预计在11、12月份左右。

其中恒力石化（600346）PTA产能规模为660万吨/年，产量为700万吨，目前国内排名第一。6月29日，在日本大阪G20峰会上，中美两国领导人实现双边会谈，同意重启两国经贸磋商，同时美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。聚酯库存走低，中美谈判重启释放需求截至6月27日，聚酯负荷已连续两周回升，PTA行业开工率95.20%，聚酯负荷率已达到90.13%的高位，结束了自5月初以来的下降趋势。6月18日，中美两国领导人通电话后，贸易战重新进入谈判阶段

业内消息称，今年内可能投产的仅有新凤鸣的220万吨新产能，据悉已进入了安装的收尾期，完全投产预计在11、12月份左右。PX新装置建设、调试与投产过程都有很大的不确定性，难以对目前的PTA1909主力合约形成直接影响。

前期主流大厂如恒力220万吨等检修计划消息也不时在市场流传，进一步加深了市场对供给紧张的忧虑情绪。其中恒力石化（600346）PTA产能规模为660万吨/年，产量为700万吨，目前国内排名第一。

市场涨声一片，聚酯原料端买涨不买跌情绪下，PTA现货市场供给明显趋紧。从统计数据看，涤纶丝市场整体库存降至10-19天，其中POY库存仅5天左右，库存已降至春节后最低水平。